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異色のセントラルバンカー

　今回紹介するグリーンスパンは、１９８７〜２００６年の18年半、アメリカの中央銀行制度であるＦＲＢ（連邦準備制度理事会）議長を務めた人物だ。本書は彼の回顧録である。

　ニューヨークでユダヤ系の母子家庭に育ち、数字と音楽が大好きだった彼は、高校卒業後は経済を学ぶために大学へ……ではなく、音楽家への道を目指していた。しかも進学先は、あの有名なジュリアード音楽院。彼はそこでピアノとクラリネットを学んだのち中退し、その後はジャズのビッグバンドに所属して、１年間全米各地を演奏旅行している。セントラルバンカー（中央銀行のトップ）としては、異色の経歴だ。

　その後、経営と金融を学ぶためコロンビア大学へ進学するも、経済的に苦しくなり中退。シンクタンクで経済金融の調査ノウハウを学んだ後、経済コンサルティング会社を設立。そこでの彼の的確な分析とわかりやすいアドバイスは評判を呼び、いつしか彼は「ひと講演数万ドル」を稼げる花形アナリストとなっていた。

　彼の名は政府にまで届き、フォード大統領時代には、大統領経済諮問委員会の議長（１９７４〜１９７７）を務めている。その後、財務省やＦＲＢ顧問などを歴任し、ついにレーガン政権下の１９８７年、ＦＲＢ議長に就任したのだ。

「マエストロ」の功罪

　彼は就任早々、とてつもない試練に見舞われた。「ブラック・マンデー」だ。この史上最大の下げ幅を記録した株価、放置すれば世界恐慌以上の大惨事になる。

　ここをグリーンスパンは、見事に切り抜けたのだ。彼は素早く「意味のある流動性を供給（ ≒必要なだけ資金を供給）する」と発表し、同時に大規模な金融緩和に踏み切った。

　迅速な対応、力強いメッセージ、的確な政策、すべてが完璧だった。彼は完全に市場の信頼を勝ち取り、翌日には株価は大きく上昇した。

　その後、彼はメキシコ通貨危機（１９９４）、アジア通貨危機（１９９７）、同時多発テロ（２００１）などを次々と乗り切り、「マエストロ（名指揮者）」と呼ばれるようになった。

　しかし彼は、ＩＴバブルの処理を誤ってバブルを弾けさせ（日本のバブルと似た「根拠なき熱狂」と警鐘を鳴らして金利を上げた）、その後は「バブル＋同時多発テロ」後の不況対策ということで、金利を下げ続けた。そしてこれがアメリカの不動産バブルを誘発し、最終的にはリーマン・ショックで木っ端みじんに吹っ飛んだ。彼は今までの称賛から一転、非難されることになる。

　名指揮者から一気に「戦犯扱い」。長期政権はやはり流れを澱（よど）ませてしまうのだろうか。

〈プロフィール〉
蔭山克秀●早稲田大学政治経済学部経済学科卒。代々木ゼミナール公民科講師として、「現代社会」「政治・経済」「倫理」を指導。最新時事や重要用語を網羅したビジュアルな板書と、「政治」「経済」の複雑なメカニズムに関する本格的かつ易しい説明により、「先生の授業だけは別次元」という至高の評価を受けている。